[출처: 코셈]

1. 코셈 회사 개요 및 연구개발 조직 구성

(1) 코셈

코셈은 주사전자현미경(Scanning Electron Microscope, SEM)과 전처리 장비(이온밀러, 이온코터) 및 그 주변 기기를 개발, 제조 및 판매하는 것을 주 사업 목적으로 하는 기업입니다.

코셈은 2007년 6월 Normal SEM 제품인 CX-100S를 개발하여 국산화하였으며, 이후 제품 개발을 지속하여 시장 접근이 용이하고 기술 개발 기회가 많은 Tabletop형 전자현미경 개발로 선회한 후 Tabletop SEM, Normal SEM, 이온밀러, 이온코터 등의 제품군을 개발하여 판매 중에 있습니다. 이러한 핵심기술과 관련하여 하전입자 광학기술, 소형 이온건 설계 기술, 전자현미경 융복합 기술 등의 요소기술을 확보하고 있습니다.

코셈의 전체 매출의 70% 이상은 해외 판매를 통해 이루어지고 있으며, 전 세계에 17개 독점대리점 과 10여 개 딜러망을 통해 제품 판매 및 유지보수 서비스를 진행 중에 있습니다. 또한 최근 3년간 기존 매출처에 대한 납품 품목이 확대되는 한편 신규 매출처가 추가되어 매출 성장이 이루어지고 있고, 전기차/이차전지 제조사에 불량제품 분석용 제품(Tabletop SEM 및 EDS) 납품 계약이 이루어지기도 하는 등 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.

(2) 주사전자현미경(SEM) 시장의 특징

① 주사전자현미경

주사전자현미경(SEM, Scanning Electron Microscope) 시장은 기술 발전, 다양한 산업 분야에서의 활용 증가, 그리고 연구개발(R&D) 활동의 확대로 인해 빠르게 성장하고 있는 분야입니다. SEM은 고해상도의 이미징과 분석 능력을 제공하며, 반도체, 생명과학, 재료과학 등 다양한 산업에서 필수적인 도구로 자리 잡고 있습니다.

주사전자현미경(SEM) 세부모델 간 비교

② 시장 성장 동향

빠른 성장률: 글로벌 주사전자현미경(SEM) 시장 규모는 2021년 44억 344만 달 러 (5조 394억 원)에서 연평균 성장률 7.9%(9.8%)로 증가하여, 2028년에는 75억 1,645만 달러(9조 7,109억 원)에 이를 것으로 전망되며, 국내 주사전자현미경 시장은 2021년 1,480억 원(1억 2,930만 달러)에서 연평균 성장률 9.9%(8.0%)로 성장하여 2028년에는 2,862억 원(2억 2,153만 달러)에 이를 것으로 예상됩니다.

지역별 성장: 아시아 태평양 지역이 가장 빠른 성장을 보이고 있으며, 북미와 유럽이 뒤를 잇고 있습니다. 특히 중국, 일본, 한국 등은 반도체 및 전자 산업의 강세로 인해 주요 시장으로 부상하고 있습니다.

[출처: Microscope Market forecast to 2028, the insight partners, 2021]

③ 주요 응용 분야

반도체 및 전자: 반도체 제조 공정에서 미세 구조 분석 및 품질 관리를 위해 널리 사용됩니다.

생명과학: 세포, 조직, 미생물 등 생물학적 샘플의 고해상도 관찰에 활용되며, 의료 연구와 약물 개발에서도 중요합니다.

재료과학 및 나노기술: 재료의 표면 구조와 화학적 특성을 분석하는 데 필수적입니다.

④ 기술 발전

고해상도 및 자동화: 최근 SEM은 더 높은 해상도와 자동화 기능을 갖춘 모델로 발전하고 있습니다. 예를 들어, 필드 방출(FEG) SEM은 기존 모델보다 더 나은 해상도를 제공합니다.

소형화 및 휴대성: 소형 탁상형(Tabletop) SEM이 등장하여 중소형 연구실에서도 쉽게 사용할 수 있도록 접근성이 향상되었습니다.

통합 기술: 에너지 분산 X선 분광기(EDS)와 같은 추가 장치를 통합하여 화학적 분석 능력을 강화한 모델이 출시되고 있습니다.

[출처: 코셈 IR Book]

⑤ 시장 경쟁

SEM 시장은 Thermo Fisher(24.6%), Hitachi(7.4%), JEOL(4.5%), Zeiss(6.6%) 등 글로벌 기업들이 주도하고 있습니다. 이들 상위 5개 기업이 전체 매출의 약 94%를 차지하고 있는 과점 시장입니다. 한국에서는 코셈과 같은 기업들이 소형 SEM 개발로 경쟁력을 확보하고 있으며, 국내외에서 점유율을 확대하고 있습니다.

(3) 코셈 연구개발 조직

① 개요

코셈의 인력은 동업종에서 20여 년간 연구개발 및 사업 경력을 보유한 이준희 대표, 기술이사, CFO, 생산총괄, 하드웨어 개발총괄, 시스템 개발총괄, 기술인력 등으로 구성되어 있습니다.

또한 전체 임직원 50명 중 17명인 약 34% 가 연구개발 인력으로 구성되어 있으며, 회사의 지속적인 성장을 유지하기 위해서는 연구개발을 통해 급격하게 변화하는 고객사의 요구에 맞는 제품을 적시 개발 및 공급해야 하기 때문에 기술변화 환경에 대응하고 과거의 경험을 활용할 수 있는 연구개발 인력의 확보 및 관리가 중요한 만큼 연구 개발 인력을 회사의 핵심 자산이자 경쟁력으로 보고 있습니다. 또한 이러한 높은 비율의 연구 인력 배치는 혁신과 기술 발전을 최우선 과제로 삼고 있다는 점을 분명히 보여줍니다.

또한 연구소는 단순히 인원수만 많은 것이 아니라, 대부분의 인력이 해당 분야에서 유사한 기술개발을 경험한 연구원들을 중심으로 구성되어 운영되고 있습니다. 이는 코셈이 연구개발의 질적 수준을 높이는 데에도 심혈을 기울이고 있음을 나타냅니다. 경험 많은 전문가들의 지식과 노하우는 혁신적인 기술 개발과 효율적인 문제 해결에 큰 도움이 됩니다.

뿐만 아니라 코셈은 계속해서 연구개발 인력 충원을 통해 핵심 경쟁력을 강화하려 노력하고 있으며 상장 이후에도 지속적인 인력 충원을 통해 연구개발부서의 경쟁력 강화를 모색하고 있습니다.

이러한 인력 구성 및 연구개발 인력의 지속적인 충원은 코셈이 단기적인 이익보다는 장기적인 기술 경쟁력 확보에 초점을 맞추고 있음을 시사합니다. 연구개발에 대한 과감한 투자는 회사의 미래 성장 동력을 확보하고, 시장에서의 선도적 위치를 유지하려는 비전과 전략을 반영합니다.

② 연구개발 조직

③ 연구개발 인력 확보 및 유지 방안

코셈은 연구개발 인력의 확보와 유지를 위해 다각도의 노력을 기울이고 있습니다. 특히 국내에 SEM 기반기술을 확보하고 있는 전문 인력이 많지 않아 경쟁사로의 인력유출위험이 상시 존재하고, 핵심인력 유지가 기술경쟁력과 직결되어 있다고 파악하고 있습니다.

이에 따라 코셈은 기존의 우수한 인력의 장기근속을 유도하고 외부의 우수 인력 충원을 통해 핵심 경쟁력을 확보하고자 합리적인 보상체계를 설계하고 직무발명보상제도를 도입하는 등 제도적인 장치를 마련하였으며, 총 10차례에 걸친 주식매수선택권 부여를 통해 임직원의 사기를 고취하는 등 핵심인력의 유지를 위해 다양한 조치를 취하고 있습니다. 주식매수선택권(스톡옵션) 제도는 단순히 금전적 보상을 넘어 회사의 성과와 개인의 이익을 연동시켜 임직원들의 충성도를 높이고 장기적인 동기부여를 하는 효과적인 방안입니다.

또한 코셈은 연구수행 프로젝트에 따라 자체 연구를 하거나 우수 연구기관과 공동 연구를 수행하여 첨단 기술 및 연구 경향을 받아들여 제품 개발의 효율성을 높이고 있습니다.

코셈은 이러한 노력에도 불구하고 인력 이탈의 위험성을 인지하고 있습니다. 핵심 인력의 이탈은 연구개발의 지연 등 회사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에, 지속적으로 인력 관리 전략을 개선하고 있습니다. 또한, 핵심 기술과 노하우의 분산 관리, 지식 관리 시스템 구축 등을 통해 개인 의존도를 낮추는 노력도 병행하고 있습니다.

코셈의 이러한 종합적인 접근은 연구개발 인력의 안정적인 확보와 유지에 기여하고 있으며, 이는 회사의 지속적인 혁신과 성장의 핵심 동력이 되고 있습니다.

코셈 직무발명보상제도

코셈 포상 기준

2. 연구개발 비용

코셈 연구개발비용 비율

(단위: 백만원)

과학기술정보통신부와 한국과학기술기획평가원(KISTEP)의 연례 연구개발활동 조사에 따르면 한국의 기업 부문 매출액 대비 연구개발비 비중은 3.64%에 달합니다. 코셈은 12~17% 정도의 연구개발비를 지출하고 있어 평균보다 매우 높은 수준의 연구개발비용을 지출하고 있는 것을 알 수 있습니다.

공모자금 사용계획

(단위: 백만원)

연구개발비 사용 계획

(단위: 백만원)

각 신규 제품의 상용화를 위해 연구개발이 필요한 개발 예정 기술

코셈은 공모자금의 절반 이상을 지속적인 향후 성장을 위한 연구개발비 및 연구소 등의 시설투자 자금으로 활용하여 신제품을 개발할 계획을 세우고 있는 것을 볼 수 있습니다. 즉, 이는 코셈이 무엇보다도 연구개발을 가장 우선순위에 두고 있다는 것을 보여주고 있습니다.

개발 중인 신제품은 크게 4가지로 CP(이온밀러)가 통합되어 자동화가 용이하고 외부 개방 없이 시료를 관찰할 수 있어 시료의 변질이 되지 않는 CP-SEM, 전자현미경에서 필수적인 진공 상태가 필요하지 않고 대기에서 관찰 가능한 현미경인 Air-SEM, 저전압에서 높은 해상도를 제공할 수 있는 Tabletop용 FE-SEM, 초보자도 쉽게 전문가와 같은 좋은 이미지를 얻을 수 있는 인공지능 현미경인AI-SEM 등에 대한 지속적인 연구개발을 진행 중입니다.

한국개발연구원(KDI)의 보고서에 따르면 R&D 투자 규모가 10% 증가하면 기술사업화 성공 확률이 23%p 상승하는 것으로 분석되었습니다. 코셈의 지속적인 연구개발비 투자가 지속적인 제품 개발 및 상용화에 따른 성공으로 이어져 온 것 역시 이러한 분석을 뒷받침해 줍니다.

3. 연구개발 주요 성과

(1) 연구개발실적

코셈의 개발이 완료되었거나, 진행 중인 연구개발실적은 다음과 같습니다.

(2) 정부과제 수행 실적

(단위: 백만원)

한국과학기술계획평가원(KISTEP)의 보고서에 따르면 정부과제를 성공적으로 수행한 기업들은 기술력이 높은 것으로 나타났습니다. 특히 중소기업의 경우 기술력 강화에 따라 특허 출원 건수 32% 증가, 기술이전 수익률 18% 상승 등의 효과를 나타냈습니다. 또한 한국산업기술진흥원(KEIT)의 사례 분석 결과 정부과제 수행 기업은 평균 4.2건의 신기술 개발과 12억 원의 매출 증대 효과를 달성했습니다.

또한 A등급 기술평가 기업의 대부분이 정부과제 수행 경험을 보유한 점은 정부 지원이 기술 역량 강화 및 기업의 기술력 평가에 기여함을 보여줍니다.

(3) 지식재산권 보유 내역

[지식재산권 소유 현황]

[지식재산권 소유 내역]

국내특허

해외특허

디자인

국내상표

해외상표

특허권은 연구개발 활동의 중요한 결과물이자 성과 지표로 간주됩니다. 특허 출원 및 등록 건수는 연구개발의 기술적 성과를 측정하는 핵심 지표 중 하나입니다. 여러 연구 결과에 따르면 기업의 특허성과는 연구개발 및 기술혁신과 양의 관계를 가지고, 기업성과는 특허성과 및 연구개발강도와 양의 관계를 가지는 것으로 확인되었습니다. 즉, 높은 특허강도와 연구개발강도를 보이는 기업일수록 높은 기업성과를 향유하고 있음을 알 수 있습니다. (한국기술혁신학회, 기술혁신학회지 9권 1호, 박선영 등)

코셈은 고유의 SEM 설계 및 제작을 위한 기반 기술을 보유하여 기술 내재화를 완료하고 이를 바탕으로 국내 최초의 SEM을 출시하여 상용화 시킬 수 있었습니다. 또한 코셈은 특히 경쟁사의 정보유출 방지와 후발업체의 시장진입 방지를 위해 모든 핵심 기술을 특허로 등록하는 기술보호 전략을 실시하고 있습니다. 이러한 전략에 따라 그 동안 총 37건의 특허(28개 등록, 9개 출원)과 4건의 디자인권(3개 등록, 1개 출원), 10건의 상표권(7개 등록, 3개 출원)을 보유하고 있습니다. 이와 같이 코셈은 연구개발의 성과를 특허권으로 입증하는 한편 자체 개발한 기술을 특허로 두텁게 보호하고 있는 것을 볼 수 있습니다.

(4) 주요연구개발 제품 및 계획

주요 연구개발 제품

향후 연구개발 계획

코셈의 주력사업은 전자현미경에 기초한 사업으로 기초과학 기술을 근간으로 공학기술이 결합된 기술집약적인 사업이라는 특성을 가지고 있습니다.

이런 특징으로 인하여 기술 선진국인 미국, 독일, 일본, 영국 중심으로 상용화가 진행되었고, 기술적으로 성숙된 기업들만 참여할 수 있어 많은 연구개발비가 소요되고 있으며, 이러한 연구개발비를 감당할 수 있는 글로벌 대기업이 시장을 독과점하고 있어 진입장벽이 매우 높습니다.

이에 따라 지속적인 제품 및 기술에 대한 연구개발이 시장에서의 성공 및 그에 따른 기술특례상장에서의 높은 평가의 키가 될 수 있다는 점을 볼 수 있습니다.

4. 소결

기술특례상장 제도는 혁신적인 기술력을 가진 기업들에게 자본 시장 진입의 기회를 제공하는 중요한 메커니즘입니다. 이 제도를 통해 우리는 연구개발 능력이 기업의 성공과 지속 가능한 성장에 얼마나 핵심적인 요소인지 명확히 볼 수 있었습니다.

연구개발에 지속적으로 투자하고 혁신을 추구하는 기업들은 시장에서 더 높은 평가를 받고 있으며, 이는 투자자들이 기술력과 미래 성장 잠재력을 중요하게 여긴다는 점을 시사합니다. 따라서 기술특례상장을 준비하는 기업들은 단순히 재무적 성과에만 집중하는 것이 아니라, 지속적인 연구개발 투자와 혁신 역량 강화에 주력해야 합니다.

코셈은 SEM및 주변 기기들의 개발 및 생산을 위한 핵심 기술을 보유하고 있으며, 이를 특허로 보호하여 기술적 진입 장벽을 구축했습니다. 뿐만 아니라, 독자적인 기술과 특허를 통해 회사의 가치를 높이고 국내 주요 기업들과의 협력 관계를 구축하는 데에 성공할 수 있었습니다. 또한 이러한 기술 개발과 특허 등록 등을 통해 이차전지 시장 등 신규 시장 진출 가능성을 높이고 성장 잠재력을 인정받아 주식시장 상장에 이를 수 있었습니다.

이렇듯 혁신적인 기술 개발과 특허 등록은 회사의 지속적인 성장과 주식시장 상장에 긍정적인 영향을 줄 수 있으며, 향후에도 시장에서의 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 할 수 있는 것을 볼 수 있습니다.